Банк «Открытие»: рынок нефти ждет определённости

С  середины ноября цены на  рынке нефти демонстрируют нисходящий тренд, падение составляет уже около 10-12 долларов за  баррель марки Брент, и  почти 14  долларов по  марке Юралс.

Основным драйвером снижения цен выступил очередной всплеск ковидной волны в  Китае, где продолжается политика «нулевой терпимости» к  ковиду, несмотря на  ряд ослаблений. Рост заболеваемости достиг 24-25 ноября уровня предыдущего пика  — в  апреле 2022  года. Это приводит к  карантинам в  крупных городах, остановкам производства, общему сокращению деловой активности, а  также перелетов.

Дополнительным фактором давления на  нефтяные котировки с  15  по  22  ноября выступало укрепление доллара к  основным валютам, но  публикация протокола ноябрьского заседания ФРС запустила корректировку. И  хотя регулятор повысил ставку по  федеральным фондам на  75  б.п в  четвертый раз подряд, риторика сгладилась, и  рынок начал отыгрывать консенсус о  том, что темп повышения ставки ФРС существенно замедлится.

Сейчас рынок нефти находится в  ожидании двух ключевых событий  — декабрьского заседания ОПЕК+ 4  декабря и  объявления «потолка цены» для российской нефти или наступления срока полного эмбарго нефти со  стороны Евросоюза  — 5  декабря.

По  поводу ближайшего заседания министерского комитета ОПЕК+ ходят противоречивые слухи. Причем рынок сейчас настолько близок к  балансу, что информация о  неподтвержденном плане увеличить добычу обвалила цены за  день на  5%, а  официальное опровержение моментально восстановило цены. В  целом страны-члены альянса ОПЕК+ демонстрировали осторожное отношение к  объемам добычи и  предрасположенность к  максимальному сохранению уже достигнутых договоренностей. И  учитывая перевыполнение плана по  сокращению добычи, ряд стран с  большой вероятностью предпочтут рост цен повышению объемов. При отсутствии других важных вводных.

Не  больше ясности и  по  окончательным условиям эмбарго на  нефть и/или «потолку цен». В  Евросоюзе пока не  получилось выработать единое решение по  предельной цене. Озвучиваются как варианты 65-70 долларов за  баррель российской нефти (по  факту это текущие спотовые цены), так и  предложения отдельных стран на  нереалистичные 30  долларов за  баррель. В  случае установления максимальных цен на  уровне 65-70 долларов за  баррель Юралс (либо другой марки российской нефти), легализации всех поставок и  действия международных страховок будет означать для рынка рост предложения как минимум на  1-2 млн баррелей в  сутки в  2023 году против заложенных цифр в  текущие прогнозы. Вероятность данного события также находит отражение в  давлении на  нефтяные цены. Если  же реализуется вариант с  полным эмбарго/нереалистичной ценой «потолка», мировые цены на  нефть вернутся в  диапазон 90-95 долларов за  марку Брент.

В  базовый сценарий в  ожидании новостей закладываем сохранение договоренностей ОПЕК+ и  завершение пика ковидных ограничений в  Китае к  середине декабря, цену на  уровне 90  долларов за  баррель Брент к  концу 2022 года и  85  долларов за  баррель Брент в  среднем в  2023  году.

Банк «Открытие» входит в  перечень системообразующих кредитных организаций, утвержденный Банком России. «Открытие» развивает все основные направления бизнеса классического универсального банка: корпоративный, инвестиционный, розничный, МСБ и  Private Banking. Дочерние компании банка занимают лидирующие позиции в  ключевых сегментах финансового рынка: страховые компании «Росгосстрах» и  «Росгосстрах Жизнь», «Открытие Инвестиции» (бренд, включающий продукты брокерской компании и  УК  «Открытие»), «НПФ Открытие», ООО «Открытие Факторинг» и  др. Надежность банка подтверждена рейтингами российских агентств АКРА («АА(RU)»), Эксперт  РА («ruAA») и  НКР («АA+.ru»).